2023股市春节后行情分析

时间：2023-01-16 12:37:38 由 xiaochen66 分享

2023股市春节后行情分析（一览）

股市涨跌都是正常的，春节后的股市行情如何呢?2023股市春节后行情分析供你品鉴!不构成购买建议!下面是小编用心整理的2023股市春节后行情分析，如果大家喜欢的话，欢迎大家收藏并积极分享哟!

2023股市春节后行情分析

2023股市春节后行情分析

1.研究背景:“历史重演”是分析股市用到的最朴素的想法，A股市场上, “历史重演”最突出的表现是“春节效应”。春节前后, 沪深股票市场中大部分股票容易出现局部低点，是一个很好提升收益的时间段，有些行业这二十年春节前后五个交易日的累积收益高达300%，因此精准分析股市春节效应有助于我们把握规律，为提前布局春节行情做准备。本文主要解决三个问题：(1)春节效应存在性证明以及春节效应准确起止时间点;(2)哪些行业春节效应强?春节效应强是不是意味着更高的绝对收益?(3)具有哪些特征的股票，在春节效应下会有更高的涨幅。

2.上证指数春节效应:为了准确验证春节效应的存在性，我们首先简单统计了2000到2020年，这21年春节前50、30、10、5交易日的日均收益率，和春节后5、10、30交易日的日均收益;然后对这些日均收益与全年日均收益做对比，用t检验查看差异的显著性;最后利用包含节前节后效应哑变量的回归来进一步论证春节效应的存在性与起作用的时间段。我们发现：春节效应起作用时间段为节前5个交易日到后5个交易日，共十个交易日，节前效应强于节后效应。

3.行业春节效应:用每个行业的指数收益率日度序列做被解释变量Y, Fama五因子和节前、节后虚拟变量做解释因素X，来进行加权最小二乘回归，利用节前节后虚拟变量的系数来表示不同行业春节效应的强弱。节前效应最强的是有色金属，节后效应最强的是农林牧渔。春节效应靠前的行业有：综合、有色金属、医药生物、国防军工、纺织服装、电子、化工、汽车。靠后的有：银行、非银金融、食品饮料、采掘、传媒、房地产。

从春节效应期间各行业累积收益表现来看，电子、综合、有色金属、农林牧渔、通信等行业表现靠前，平均每年春节效应期间获得绝对收益超过6%，且期间夏普比高达8以上，这些行业收益有的来自高Beta,有的来自春节效应。春节效应靠前的行业绝对收益表现也很不错，效应期间的年化收益均超过5%。总的来说，春节效应期间是投资组合获取绝对收益的重要时段，值得重视。综合行业春节效应指标和绝对收益表现，建议超额配置：有色金属、综合、农林牧渔、国防军工、电子、汽车这几个行业。

4.春节效应下个股特征：为了研究春节效应期间，估值PE、流通市值AMV、换手率Turnover这三个因素对个股收益影响与其余时间段的区别，分别利用春节效用期间数据、春节前后30个交易日的数据来进行面板回归(PLM)，前后30个交易日的数据作为对照组。回归结果显示，流通市值、换手率系数显著，而且春节效应期间系数绝对值比前后30个交易日区间回归的系数更大，表明春节效应期间小市值、换手率更高的股票会有更大涨幅。

风险提示：实证分析基于历史不代表未来

春节效应简介

“历史重演”是分析股市用到的最朴素的想法，A股市场上, “历史重演”最突出的表现是“春节效应”。春节前后, 沪深股票市场中大部分股票容易出现局部低点，是一个很好提升收益的时间段，因此实证分析股票市场的春节效应是有必要的，有助于我们更好掌握规律，为提前布局春节行情提供准备。

由于对“春节效应”的概念并未形成统一认识，不同研究人员用不同界定标准和模型展开研究时，得出的结论可能有差别。在对“春节效应”展开研究前，有必要对概念进行明确的定义。考虑到行为金融学的解释是，“春节效应”是来自于临近节日的愉悦快感和高涨情绪，从而影响投资行为推高节前收益。因此，“普遍的”春节前高涨情绪不可能在一天内暴涨而又迅速消退，这种情绪从产生到普遍影响市场再到消退需要一个过程。我们延长春节效应的考察区间，定义“春节效应”为股票市场上节前和节后5个交易日的平均收益率与全年每个交易日平均收益率相比，存在较大正向差异，即存在超额收益的现象，具体论证见下文。

学术界对“节日效应”的研究主要分为两个方向：一是应用各国股市经验数据，对节前是否存在超额收益现象进行实证检验;二是对节日效应产生的原因进行研究，在提出不同假设进行解释的同时应用经验数据进行验证。国外对“节前效应”的研究已经相当成熟，并形成了大量的研究成果。在Fields之后，不同学者从多个角度对欧美股票市场的这一市场异象进行验证，几乎都得出了与之相同的结论。Fosback、Lakonishok等分别采用S&P500 指数、道琼斯工业指数和期货市场数据对美国证券市场的“节日效应”进行研究，均得出了节前平均收益率比其他交易日平均收益率要高的结论。Barone、Ziemba、Arsad、Paul 分别在意大利、日本、英国和香港股市中也证实了这一发现。

春节是中国最重要的传统节日，它对股市的影响与西方国家的节日存在很多不同：首先，春节在公历上是变动的，导致股市休市时间比较长;第二，春节前人们往往会收到年终奖和过节福利，同样过春节消费也比较高;最后，春节长假后很快会迎来三月的会议，往往会出台影响经济的重大政策，影响投资者的预期。这些差异导致中国的春节效应可能比国外的节日效应来的更强，更具有投资吸引力。为了深入研究其规律，下文我们分别研究指数与各行业的春节效应。

股市春节后一般跌还是涨?

春节后股票是涨或是跌，是要依据具体情况来看的。一般来说，年后的股票是涨是跌不一定，股票跌涨是由各个方面因素决定的。因为股价是由供给与需求、基本面、业绩等各层面导致的，而节假日前后股价跌涨变幻无常。

说春节前一般都会涨或是年后要跌，都是没什么科学依据的，股票市场有规律性，可是没有绝对的规律。从历史时间来看，股票在节日期前下跌的几率比较大，大部分已形成了市场秩序了。

除此之外，节假日阶段，中国股票会休盘。因此股票市场价格变幻莫测，股票市场有风险，进入需慎重。在股票市场投资，投资者要有充足的资产和内心承受力，不要草率的进到股票销售市场。假如股票市场发生利空消息，则后面股价下跌的概率比较大。假如后面发生利好的信息，则股价增涨的几率比较大。