教程网首页 > 大学 > 百家讲坛 》 一千零一夜:股市泡沫-大癫狂

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    欧洲有这么一句老话，如果街上的擦鞋童都在跟你谈论股票的时候，你可要小心。因为这表示你已经在泡沫当中，而且这个泡沫很可能就快破了。如果换成中国语境，这句老话可以改成：假如在街上广场上的大妈都不跳舞了，都在谈论哪支股票价格的涨跌，买入还是卖出山。这也就表明，我们已经进入了泡沫。
   
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    欧洲有这么一句老话，如果街上的擦鞋童都在跟你谈论股票的时候，你可要小心。因为这表示你已经在泡沫当中，而且这个泡沫很可能就快破了。如果换成中国语境，这句老话可以改成：假如在街上广场上的大妈都不跳舞了，都在谈论哪支股票价格的涨跌，买入还是卖出山。这也就表明，我们已经进入了泡沫。
    当然了，现在的中国有没有泡沫，或者说我们的经济有没有泡沫的成分，这是学者去争论的事情。我呢，半点都不懂，没有资格在这里瞎议论。但是任何时候，对于所谓的泡沫经济，多一点了解，都是好事。尤其是从历史当中了解一些这方面的情况，泡沫如何形成，如何爆破，总是对我们的现在和未来有帮助的。而在所有的泡沫经济事件当中，最明显的特征是什么？那就是群众的疯狂。这甚至可以说是一种愚昧。那种群众不止是无知大众，还包括一些你平时认为他很精明，甚至是整个社会最聪明的一些人物，包括商人、投资者、政府的决策者，不晓得为什么，都做了一些事后看来奇蠢无比、他们自己事后也一定要后悔的事情。要了解这种心理，了角这种心理造成的事件，以及这些事件底下的整个社会的气氛跟狂热，我今天推荐一本书。
    英国人查尔斯.麦凯写的《异常流行幻象与群众疯狂》。书的名字很长，也有很多不同的译名，甚至中文版本有很多，字数不一，薄厚不同。这为什么呢？因为这本英文老书，它讲的是在某个特定的时代，整个人民都失去常理，失去理性，在狂热地追捧一样事情、仇恨一样事情的时候，那种情形。但这本书直到今天，仍然被人诵读最重要的原因，是因为其中有三章，讲的是泡沫经济。所以就有人把这三章拿出来单独翻译，就像今晚推荐的这一本。在《福布斯》、《经济学人》等重要经济评估机构，要求所有投资必读的经典之一。
    但是你可能想不到，它的作者查尔斯.麦凯是当年苏格兰一个很有名的记者、诗人，并且是一个流行歌曲作者。似乎与经济并不靠谱。但是，这本书恰恰是使麦凯不朽的著作。他讲的三个泡沫经济事情，说来大家也都知道。第一件是十七世纪荷兰的郁金香泡沫事件，还有法国和英国在十八世纪的密西西比公司泡沫事件、南海公司泡沫事件。麦凯在这三个事件娓娓而谈、绘声绘影，仿佛让我们回到那个时代，与那时的人一同去感受和经历疯狂。然后醒过来，反省今天我们是不是也经历着这种疯癫呢？
    “郁金香泡沫”是人类历史上第一次有记载的金融泡沫。16世纪中期，郁金香从土耳其被引入西欧，不久，人们开始对这种植物产生了狂热。到17世纪初期，一些珍品卖到了不同寻常的高价，而富人们也竞相在他们的花园中展示最新和最稀有的品种。到17世纪30年代初期，这一时尚导致了一场经典的投机狂热。人们购买郁金香已经不再是为了其内在的价值或作观赏之用，而是期望其价格能无限上涨并因此获利（这种总是期望有人会愿意出价更高的想法，长期以来被称为投资的博傻理论）。
    1635年，一种叫Childer的郁金香品种单株卖到了1615弗罗林（florins，荷兰货币单位）。如果你想搞清楚这样一笔钱在17世纪早期荷兰的经济中是什么价值，你只需要知道4头公牛（与一辆拖车等值），只要花480弗罗林，而1000磅（约454公斤）奶酪也只需120弗罗林。可是，郁金香的价格还是继续上涨，第二年，一株稀有品种的郁金香（当时的荷兰全境只有两株）以4600弗罗林的价格售出，除此以外，购买者还需要额外支付一辆崭新的马车、两匹灰马和一套完整的马具。
    但是，所有的金融泡沫正如它们在现实世界中的名称所喻示的一样脆弱，当人们意识到这种投机并不创造财富，而只是转移财富时，总有人会清醒过来，这个时候，郁金香泡沫就该破灭了。在某个时刻，当某个无名小卒卖出郁金香——或者更有勇气些，卖空郁金香时，其他人就会跟从，很快，卖出的狂热将与此前购买的狂热不相上下。于是，价格崩溃了，成千上万的人在这个万劫不复的大崩溃中倾家荡产。

更新时间：2015-08-13 22:35

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